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天龍集團:成都天龍廠區新建項目可行性研究報告

公告日期 2011-04-27

成都天龍廠區新建項目可行性研究報告

成都天龍廠區新建項目

可行性研究報告

編制單位:廣東天龍油墨集團股份有限公司

二〇一一年四月

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成都天龍廠區新建項目可行性研究報告

重要提示:本可行性研究報告與公司于 2011 年 3 月 29 日披露的《投資設立成

都天龍可行性研究報告》屬于同一項目。項目實施地點、實施方式、投資總額等主

要內容無重大變化,僅涉及項目名稱的變更。

目 錄

第一章 總 論 ................................................. 4

1.1 項目概要 ............................................................ 4

1.1.1 項目名稱 .................................................................................................................. 4

1.1.2 承建單位概況 .......................................................................................................... 4

1.1.3 項目公司介紹 .......................................................................................................... 4

1.2 項目概況 ............................................................ 5

1.2.1 項目建設地點 .......................................................................................................... 5

1.2.2 建設規模與目標 ...................................................................................................... 5

1.2.3 主要建設條件 .......................................................................................................... 6

1.2.4 項目投入總資金及效益情況 ................................................................................ 10

1.2.5 項目建設期 ............................................................................................................ 10

1.2.6 建設資金來源 ........................................................................................................ 10

第二章 項目市場分析 ......................................... 11

2.1 世界油墨市場分析 ................................................... 11

2.1.1 全球油墨行業現狀 ................................................................................................ 11

2.1.2 中國油墨行業的發展概況 .................................................................................... 12

2.1.3 世界油墨市場概況 ................................................................................................ 15

2.2 中國油墨市場分析 ................................................... 16

2.2.1 中國油墨行業整體概況 ........................................................................................ 16

2.2.2 中國油墨企業基本狀況 ........................................................................................ 19

2.3 中國水性油墨市場分析 ............................................... 20

2.3.1 中國水性油墨行業概況 ........................................................................................ 20

2.3.2 中國水性油墨市場容量 ........................................................................................ 21

2.4 市場小結 ........................................................... 22

第三章 項目投資估算 ......................................... 23

3.1 投資估算依據 ....................................................... 23

3.2 投資估算 ........................................................... 23

3.3 資金使用和管理 ..................................................... 24

第四章 財務及經濟評價 ....................................... 25

4.1 基本數據的確立 ..................................................... 25

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成都天龍廠區新建項目可行性研究報告

4.2 綜合效益評價預測與結論 ............................................. 26

第五章 風險分析及規避 ....................................... 27

5.1 項目風險因素 ....................................................... 27

5.1.1 不可抗力因素風險 ................................................................................................ 27

5.1.2 技術風險 ................................................................................................................ 27

5.1.3 核心研發人員流失風險 ........................................................................................ 28

5.1.4 市場競爭風險 ........................................................................................................ 28

5.1.5 資金管理風險 ........................................................................................................ 28

5.2 風險規避對策 ....................................................... 29

5.2.1 不可抗力因素風險規避對策 ................................................................................ 29

5.2.2 技術風險規避對策 ................................................................................................ 29

5.2.3 核心研發人員流失風險規避對策 ........................................................................ 29

5.2.4 市場競爭風險規避對策 ........................................................................................ 30

5.2.5 資金管理風險規避對策 ........................................................................................ 31

第六章 結論與建議 ........................................... 32

6.1 結論 ............................................................... 32

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成都天龍廠區新建項目可行性研究報告

第一章 總 論

1.1 項目概要

1.1.1 項目名稱

成都天龍廠區新建項目可行性研究報告

1.1.2 承建單位概況

公司名稱:廣東天龍油墨集團股份有限公司

法定代表人:馮毅

注冊地:廣東省肇慶市金渡工業園內

1.1.3 項目公司介紹

廣東天龍油墨集團股份有限公司(以下簡稱“天龍集團”)擬在四川

成都設立全資子公司,擬冠名:成都天龍油墨有限公司(以下簡稱“成都

天龍(擬)”)。

“成都天龍(擬)”將專注于油墨生產、銷售及服務,依托于集團總

部在國內領先的水性油墨研究技術和自主研發的合成樹脂技術,大力開拓

和占領西南地區的水性油墨市場,力爭成為了西南地區成長最為迅速的水

性油墨廠之一。此外,“成都天龍(擬)”將針對西南地區油墨市場的特

點開拓其他環保型油墨的銷售市場,如無苯溶劑型油墨、無酮溶劑型油墨

等環保無毒的油墨。

水性油墨以水作為溶劑,代替了甲苯、乙酸乙酯、異丙醇、丁酮為主

的有機溶劑,可以減少生產及使用過程中有機溶劑揮發對人體健康和大氣

環境的影響,同時避免印刷品表面殘留溶劑產生的毒性。水性油墨不產生

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成都天龍廠區新建項目可行性研究報告

環境污染,具有環保節能的特點,在行業內被稱為“最優秀、最具有發展

前途的印刷油墨”[《中國水性油墨研究報告》(2009 年)]。天龍集團研

發和生產的水性油墨符合中國環境保護行業標準 HJ/T371-2007,并已獲

得國家環保部授權頒發的“中國環境標志產品認證”證書。公司產品廣泛

應用于各類包裝印刷,特別適合食品、飲料、藥品等衛生條件要求嚴格的

包裝印刷。

“成都天龍(擬)”將沿襲天龍集團的創新經營模式,建立“駐廠

調墨”的營銷服務模式,為核心客戶提供“零距離”、“零損耗”、“零

庫存”的駐廠調墨服務和油墨印刷技術解決方案,以獲得客戶的好評。

1.2 項目概況

1.2.1 項目建設地點

該項目建設地位于四川省成都市浦江縣

1.2.2 建設規模與目標

1) 生產建設規模

本項目規劃占地約 25 畝 。

根據中國水性油墨市場的產業發展前景及和本企業技術及管理水平,

本次成都生產基地建設項目設計生產規模為年產天龍牌水性油墨 4000 噸,

其他環保型油墨 2000 噸。

2) 建設目標

依托于集團公司的先進技術,生產高品質的產品,更好地提高國內同

類產品的性能,降低產品成本,提高公司利潤。

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1.2.3 主要建設條件

1、水性油墨建設條件

1) 環保安全優勢

水性油墨區別于溶劑型油墨最大的特點在于其所用的溶解載體。溶劑

型油墨的溶解載體是有機溶劑,如甲苯、乙酸乙酯、乙醇等。而水性油墨

的溶解載體是水,或者混和有少量的醇(約 3%~5%)。由于用水作溶解載

體,水性油墨具有顯著的環保安全特點,安全、無毒、無害、不燃不爆、

幾乎無揮發性有機氣體產生,主要表現在以下四個方面:

(a)對大氣環境無污染。由于水性油墨用水作溶解載體,所以無論是

在其生產過程中,還是被用于印刷時,幾乎不會向大氣散發揮發性有機氣

體(VOC),而 VOC 被認為是當今全球大氣環境的主要污染源之一。這是溶

劑型油墨所無法比擬的。溶劑型油墨在生產過程中,散發出大量的低濃度

VOC。根據估算,一般溶劑型油墨制造工廠,若采用未完全密閉的生產設

備,有機溶劑的揮發損失約占油墨產量的 0.3%~1%。而對于低濃度 VOC

的處理,除了絕少數油墨工廠采用如活性炭吸附等高成本的處理方法外,

大多數都高空直接排入大氣。不僅如此,在印刷過程中,溶劑型油墨中的

有機溶劑幾乎完全被干燥而快速揮發出來,除了在印刷機上方的高濃度

VOC 被采用如催化燃燒或微生物處理工藝處理外,彌漫在印刷車間空氣中

的低濃度 VOC 往往被直接排入大氣,如果按照溶劑型油墨中有機溶劑所

占比例為 25%~35%計算,其直接排入大氣環境的 VOC 數量相當驚人。

而水性油墨恰恰克服了這一缺點。這一獨有的對大氣環境無污染的特點正

在被越來越多的印刷企業所看好。

(b)減少印刷品表面殘留毒物,保證食品衛生安全。水性油墨完全

解決了溶劑型油墨的毒性問題。由于不含有機溶劑,使得印刷品表面殘留

的有毒物質大大減少。這一特性,在煙、酒、食品、飲料、藥品、兒童玩

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具等衛生條件要求嚴格的包裝印刷產品中更體現了良好的健康安全性。當

前,人類越來越重視食品安全,也已關注到食品包裝的衛生安全,對包裝

材料和包裝印刷的有害物質的殘留量都非常重視。如肯德基、麥當勞等快

餐公司對其食品包裝上溶劑殘留量都有嚴格的限制;上海煙草集團公司對

煙盒上苯類物質的殘留量也要求嚴格。使用溶劑型油墨的印刷品要達到食

品衛生安全的要求相當困難,而這對于使用水性油墨的印刷品,卻是輕而

易舉的事。

(c)減少資源消耗和降低環保成本。由于水性油墨固有的特性——同

形物含量較高,可以在較薄墨膜沉積。因此相對于溶劑型油墨,它的涂布

量(單位印刷面積所消耗的油墨量)要少一些。經過試驗,與溶劑型油墨相

比,減少了約 10%的涂布量。也就是說,印刷相同數量和規格的印刷品,

水性油墨的消耗量較溶劑型油墨減少了約 10%。不僅如此,由于印刷時需

要經常清洗印版,因此使用溶劑型油墨印刷,需要使用大量的有機溶劑清

洗液,而使用水性油墨印刷,清洗的介質則主要是水。從資源消耗的角度

看,水性油墨更加經濟,符合當今世界提倡的節約型社會的主題。

(d)提高作業環境的安全性,保障接觸操作人員的健康。溶劑型油

墨在其生產制造過程中和印刷時都相當危險。有機溶劑和溶劑型油墨本身

是易燃液體,有機溶劑很容易揮發,在空氣中會形成爆炸性混合氣體,達

到爆炸極限濃度后遇到火星即會發生爆炸。因此,生產作業環境的火災爆

炸危險性相當高。按照中國目前的法規,溶劑型油墨的生產屬于危險化學

生產,必須具備完善的危險化學品的生產和管理條件才能取得生產的許可

證。有機溶劑特有的毒性對于生產作業人員的健康極為不利。國家衛生監

督行政部門將此類作業定義為職業危害性作業,對作業現場空氣中的 VOC

濃度有嚴格規定,作業人員須定期做職業健康體檢,以保障接觸操作人員

的健康。

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2) 技術優勢

天龍集團自成立以來,一直注重油墨行業核心技術的自主研發。公司

建立了一套完整的油墨研發創新機制,成立的省級工程技術研究開發中心

擁有先進的試驗儀器及檢測設備,是目前國內領先的水性油墨研究開發基

地。天龍集團是國家高新技術企業、國家火炬計劃研發單位、肇慶市自主

創新優勢企業。截至 2009 年 12 月 31 日,天龍集團擁有研發技術人員

35 人,擁有 2 項發明專利和 3 項水性油墨生產核心技術,在同行業處于

領先水平。

天龍集團在水性油墨系列產品及合成樹脂等方面的研發水平處于國

內領先,自主研發合成的水性丙烯酸樹脂打破我國此類產品依靠進口的格

局,填補國內空白,使公司水性油墨產品在市場上具有較強的競爭力。目

前公司已研發 14 種不同性能樹脂產品,并開發出具有高光澤、抗水性強、

抗磨性好、干燥速度快等不同性能指標的水性油墨產品。公司承接的國家

火炬計劃項目“連續法本體聚合高分散性水溶性丙烯酸樹脂的制備方法及

其在油墨中的應用”取得成功,已獲得國家發明專利;“成膜流變型聚丙

烯酸酯無皂乳液的合成工藝及其在油墨中的應用”獲廣東省科學技術三等

獎,已獲得國家發明專利。

3) 水性油墨的成本優勢

使用水性油墨印刷,首先它不需要用任何的有機溶劑稀釋,只用清水

便可。印刷行業常說的“可加入多少溶劑”,如在油墨中加入 30%-50%的

溶劑,并錯誤地認為加入溶劑越多越好,這樣的成本就越低。其實不然,

所加入的 30%-50%溶劑是在整個印刷過程中加入的,這是由于溶劑的揮發

引起油墨粘度變化而加入的。印刷速度越快所需調配的稀釋劑的揮發性就

要越快,加入溶劑的次數就越多,這就等于不斷地增加印刷成本,所以并

不是 10KG 油墨加入 5KG 溶劑后才開始印刷,以油墨行業的標準來看,油

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墨的色濃度高、粘度低(除絲網等)才是好油墨。這關系著油墨生產廠商

所選的原材料,如樹脂的分子量的大小、配方、生產工藝等。印刷過程中

溶劑的添加量除了封閉式的印刷車間外,其余的均會因溫度、風力等因素

而產生變化,油墨中加入稀釋劑只作為降低油墨的粘度,使其適宜印刷,

如過量地加入,油墨的色濃度會降低,連接料的份量同時降低,這樣便印

不出好產品。所以,水性油墨只加純凈水,而且是一次性加入(印前)。

在印刷過程中,它不會因為粘度的變化而引起顏色的變化,更不會像油墨

那樣,因印刷途中需加入稀釋劑時所產生的廢品,這就大大提高了印品的

合格率,節省了溶劑的成本,減少了廢品的出現這便是水性油墨的成本優

勢。

2、無苯無酮溶劑墨建設條件

我國塑料薄膜的印刷方式,主要采用凹版印刷和凸版印刷(柔印)。

其中,凹版印刷占 90%以上,凸版印刷占 8%左右,極少數采用 UV 油墨

印制。因此塑料凹版印刷的油墨使用量成為了塑料包裝之首,也成為環境

污染和危及人身安全的重要因素。

目前,國內的消防法、勞動安全法和食品安全法中都對塑料凹版印刷

油墨的使用提出了相關要求,因此綠色環保的無苯無酮溶劑型油墨誕生

了。在塑料凹版印刷中,替代苯溶性氯化聚丙烯復合油墨的“無苯無酮油墨”

是將醋酸乙酯、乙醇和水作為主溶劑的醇溶油墨、酯溶油墨、醇酯油墨、

醇水油墨。具有低氣味,不含苯、酮等特點,被油墨企業稱為“環保型溶劑

油墨”。

據相關資料表明,有關專家對無苯油墨的環保評價是基本達到了無毒

無害的程度,逐漸受到食品企業的歡迎,從包裝印刷工藝角度來看,無苯

油墨印刷是一個發展方向。推廣無苯油墨在食品包裝印刷上的使用,不但

可以解決危害消費者的身體健康的問題,還關系到我國整個食品包裝業的

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健康發展。

1.2.4 項目投入總資金及效益情況

1、投入總資金

本項目建設總投資為 2500 萬元,主要用于”成都天龍(擬)”廠區

新建的建筑及配套工程投資、設備購置及安裝費用、無形資產費用、其他

資產投資、預備費、以及鋪底流動資金等。

2、效益回報

該項目生產基地建設完成后每年可生產水性油墨 4000 噸,無苯無酮

溶劑型油墨 2000 噸,達產后可實現年均銷售收入 10680 萬元,年均利潤

總額可達 1614.82 萬元。

1.2.5 項目建設期

本項目建設期為 2011 年 4 月至 2012 年 1 月,共計 10 個月。

1.2.6 建設資金來源

本項目總投資 2500 萬元,建設資金來源為天龍集團通過上市融資的

募集資金投資。

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第二章 項目市場分析

2.1 世界油墨市場分析

2.1.1 全球油墨行業現狀

2008 年全球印刷油墨市場總額為 195 億美元。銷售額排在世界前三位的油墨生產商仍被

日本,美國和德國企業所占據,其油墨的產量銷量額一直處于全球領先地位,見下表:

2008 年最新全球油墨生產廠家排名(共 12 家企業)

銷售額

排名    國家       油墨制造企業

(億美元)

大日本油墨化學公司/含太陽化學公司

1       日本                                                         59.1

Dainippon Ink & Chemicals/Sun Chemical

2       美國       富林特油墨有限公司 Flint Group                    33.8

3       日本       東洋油墨有限公司 Toyo Ink                         13.6

4       德國       盛威科集團 Siegwerk Group                         11.6

5       日本       阪田油墨公司 Sakata Ink                           11.4

6       德國       琥珀集團 Huber Group                              9.7

東京印刷油墨集團

7       日本                                                         5.6

Tokyo Printing Ink

8       日本       油墨技術公司 Inctec Inc                           4.4

9       瑞士       錫克拜公司 SICPA                                  4.0

富士色麗可國際公司

10      英國                                                         3.5

Fujifilm Serical International

11      日本       東華色素公司 T & K Toka                           3

大日精化油墨公司

12      日本                                                         2.40

Dainichiseika Color & Chemicals

合計                                                                 161.7

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成都天龍廠區新建項目可行性研究報告

數據來源:《印刷技術》2009 年第 22 期

從表中不難看出:全球前 12 名油墨企業銷售額的統計,其中 7 家為

日本企業,占前 12 名的多數,7 家日本油墨企業的 2008 年銷售額共計

99.1 億美元,銷售額排第一位的是日本公司,第二位的是美國公司,第

三位的是德國公司,其次是瑞士和英國的公司。日本,美國和德國的銷

售額統計分別處于前三名,一直處于全球的領先地位。從近幾年的年銷

售額數據統計結果來看,盡管受到金融風暴的波及,前十二名中的大多

數油墨企業都有不同程度的增長,少數油墨企業為負增長。2008 年全球

前 12 家油墨制造企業的銷售額比 2007 年的下降了約 2.6%。2008 年全球

前 12 家油墨制造企業的銷售額比 2006 年的增長幅度約為 16%。

由于中國和印度油墨生產有市場潛力,世界大油墨廠紛紛看好這個市

場,分別通過獨資、合資、合作等生產方式在中國和印度建立生產基地。

但這些油墨廠的銷售目標還是中國和印度國內市場,這兩個國家人口眾

多,油墨產量增長很快,但按人均耗費油墨計算,其數值仍然很低,因此

其發展還有相當的市場空間。

2.1.2 中國油墨行業的發展概況

中國油墨工業原有基礎較差,建國后有較好的發展,但與同時處于高

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成都天龍廠區新建項目可行性研究報告

速發展期的世界各國的增長相比,差距較大。到上世紀 80 年代初,只有

23 個稍有規模的定點生產廠,全國年總產量 2 萬噸;直到 80 年代后期,

高速發展的經濟拉動了各行各業的發展。當然,改革開放、外資引進,以

及民營企業的成長發展推動了中國油墨行業進入高速階段。

上世紀 70~80 年代,國內油墨市場主要是書、報等出版物印刷市場,

市場范圍很窄,油墨品種也比較單一。70 年代之前,以凸印油墨為主。70

年代后期,膠印和膠印油墨逐漸進入市場,一直到 90 年代初,凸印油墨

和膠印油墨的總量占油墨總產量的 90%以上。自 90 年代初中期開始,包

裝印刷市場迅速成長和發展,凹印油墨、柔印油墨(其中主要是水性油墨)、

絲網油墨,以及其它特種油墨也隨之快速發展起來,逐漸形成了多種油墨

蓬勃發展的好局面。

隨著中國國民經濟的飛速發展,國內印刷包裝業的繁榮帶動了油墨制

造業 快速成長,使得中國在最近的十幾年間迅速崛起成為世界油墨制造

大國之 ,根據中國油墨協會相關資料顯示,中國油墨年產量已從 1995

年的 10 萬噸左右,發展到 2009 年的 51.5 萬噸,年均增長率保持在 10%

以上。中國已成為僅次于美國、日本和德國的世界第四大油墨生產國。根

據專家預測,未來中國油墨市場需求將繼續保持較快增長,市場空間巨大,

油墨行業在未來將有著巨大的發展空間。

中國油墨工業產量不斷增長,產品品種不斷增加,質量不斷改善和檔

次不斷提高,國產油墨的花色品種已有千余個,中、高檔產品所占份額不

斷擴大,有些產品質量已接近或達到國外同類產品水平。

此外,中國油墨自給力不斷增強,而且在進出口的國際貿易中非常活

躍。持續穩定增長是近年來中國油墨行業發展的基本特征。

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成都天龍廠區新建項目可行性研究報告

中國油墨行業發展情況

(萬噸)

80年 90年         2000年           2009年

中國大型油墨企業組成

企業個數                                                            30~4

35

0

30

25   企業總數800~1200個大多數為小規模企

21

20

5000噸以上的大企業發展較快、利潤較好                       2006

15

2010

10

9

5         6

4            5

5        3      3                                         規模(萬噸)

0               中國油墨行業產量發展

0

>3.0       1.5~3.0   1.0~1.5      0.5~1   0.1~0.5

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成都天龍廠區新建項目可行性研究報告

數據來源:中國油墨協會《中國水性油墨研究報告》(2009 年)

2.1.3 世界油墨市場概況

目前全球包裝印刷行業的發展呈現 片繁榮的景象,油墨行業也隨之

快速發展。美國是世界上最大的油墨生產國和消費國,日本次之,德國第

三,中國居第四位。

2008 年全球印刷油墨消耗量為 420 萬噸,市場總額為 195 億美元,其

中北美地區消耗量占全球總消耗量的 32% 西歐占 25%、亞洲(不包括中

國)占 21%、中國占 10%、中東歐占 6%、中南美占 5%、中東和非洲占

1%。受電子媒體日漸盛行的影響,北美 西歐和日本印刷油墨市場需求在

2000 年達到峰值,隨后開始逐年回落。未來 5 年這些發達地區的印刷油墨

消耗量仍將繼續下滑,但部分發展中地區的需求將出現溫和增長。

早在經濟危機爆發之前,亞太油墨市場就成為了全球增長速度最快的

個區域,而且它有望在 2010 年后繼續保持增長。隨著全球經濟復蘇,消

費市場將強勁啟動,這將帶動全球特別是亞太地區的印刷油墨市場迎來新

輪的增長高峰。但是,原材料,特別是溶劑成本的居高不下和印刷業合

并現象的日益加劇將影響整個行業的收入水平。正因為如此,印刷油墨行

業內部的整合也將變得更加活躍。預計未來 5 年,中國將成為全球印刷油

墨市場需求增速最快的國家,年均增速將達到 6%以上。

第 15 頁

成都天龍廠區新建項目可行性研究報告

在競爭激烈的市場中,傳統的溶劑型油墨產品受到的沖擊最大,而新

開發的環保型油墨產品的行情看好。所謂環保型油墨產品是指那些對人體

無害而對環境友好的油墨產品。環保油墨一項重要指標,是油墨中有機揮

發物(VOC)的排放量大小。環保油墨 VOC 排放量一般為零或極低,因

而不會導致大氣污染或排放污染程度降至最小。目前全球油墨市場供應的

產品絕大部分是傳統溶劑型的油墨。所謂傳統溶劑型油墨就是指油墨中的

化學配方為色料、連結料和填料成份中,連結料中溶劑占有很大比例的一

類油墨。這類油墨屬于非環保型油墨。一般認為,傳統溶劑型油墨所含有

機溶劑 40~50%。全球 420 萬噸油墨中有機溶劑消耗量高達 200 萬噸。每

年由油墨引起的 VOC 污染排放量已達幾十萬噸。因此傳統溶劑型油墨已

成為印刷業中最大的污染源之一。歐美等經濟發達國家目前已對印刷行業

的 VOC 排放實施法律規范,目的是改善大氣環境質量。

為了減少或完全消除環境的污染,實現綠色印刷是當今油墨印刷包裝

業共同的呼喚。為此全世界都在積極開發研制環保型油墨,降低 VOC 的

排放量已成為印刷包裝可持續發展的迫切需求。這其中,水性油墨的高環

保性能與低成本優勢使之成為環保油墨中的佼佼者,市場前景看好。

2.2 中國油墨市場分析

2.2.1 中國油墨行業整體概況

中國油墨制造業近幾年的快速發展是有目共睹的,近年來國內油墨工

業不斷捷報頻傳,產量逐年遞增,行業持續穩定發展,連年再創新高,進

一步顯示出了入世后融入全球經濟一體化強勁的增長勢頭。

中國油墨產量增長趨勢圖

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產量

600000

500000

400000

300000

200000

100000

0

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

年份

數據來源:中國油墨協會相關資料

中國油墨行業產量不斷增長,已由 1995 年的 10 萬噸左右,發展到 2009

年全年的 51.5 萬噸,增長超過 5 倍,且油墨總產量穩居世界第 4 位,緊追

美國,日本和德國。

截至 2010 年 8 月,油墨及類似產品制造企業為 430 家,年累計工業

總產值(當年價格)為 18260422 元,同比增長 29.32%。其中,新產品年

累計產值為 1395039 元,同比增長 14.17%;油墨行業累計工業銷售產值

(當年價格)17935982 元,同比增長 31.14%。

中國油墨不但自給力在不斷增強,而且在進出口的國際貿易中非常活

躍。持續穩定增長是近年來中國油墨工業發展的基本特征。

2009 年黑色印刷油墨(不論是否固體或濃縮)出口數據月度統計

月份       出口數量(千克)          出口金額(美元)

一月           187760                    620756

二月           200355                    772802

三月           243852                    839206

四月           218281                    890651

五月           284929                    846987

第 17 頁

成都天龍廠區新建項目可行性研究報告

六月          213194                    866264

七月          510811                    1338035

八月          342085                    1152010

九月          409914                    1537387

十月          268950                    959341

十一月         345826                    1264605

十二月         541889                    2124259

總計         3767846                   13212303

2009 年其他印刷油墨(不論是否固體或濃縮)出口數據月度統計

月份     出口數量(千克)          出口金額(美元)

一月         1417771                    5377427

二月         1134092                    4684899

三月         1460648                    5620777

四月         1748388                    6472651

五月         1305204                    4923229

六月         1487791                    5682656

七月         1951458                    6819227

八月         1633423                    5851167

九月         1999827                    7017154

十月         1498184                    5773315

十一月        1878667                    6826548

十二月        2236400                    8255404

總計        19751853                   73304454

由以上兩表中可以看出,2009 年 1~12 月中國油墨出口數量及出口金

額基本呈上升趨勢,未來 3~5 年將會延續這種態勢。

第 18 頁

成都天龍廠區新建項目可行性研究報告

2.2.2 中國油墨企業基本狀況

數據來源:《印刷技術》

中國油墨制造行業在應對全球金融危機的磨練和考驗中,克服難點,

致使油墨生產局面不是減弱,而是出現好轉的現狀。從表中的統計數據可

以看出:2009 年中國油墨年產量過萬噸的 12 家油墨企業產量的總和為

244285 噸,約占全國油墨總產量的 50%左右。2009 年 12 家油墨企業年產

量總和比 2008 年的增加了 20673 噸。

從油墨產品情況看,為滿足印刷市場需要,中國依靠科技進步,不斷

開發新產品,油墨產品不僅品種日趨增多,達到 50 多種,而且質量也越

來越高。

從管理情況看,國內主要的油墨制造企業,均引進了國外先進的工藝

技術和生產設備,如瑞士布勒公司生產的珠磨機,斜列式三輥軋墨機及過

濾設備等生產線,大大提高了企業的管理水平,推動了油墨企業的技術進

步和發展。

從今后油墨市場的需求看,平版油墨的市場需求量穩中有升,凸版油

墨比例將大幅下降,但其中柔性版油墨比例會大幅上升;凹版油墨總的是

處于平穩狀態,隨著國內環保的相關要求及國際油墨市場環保互認接軌的

第 19 頁

成都天龍廠區新建項目可行性研究報告

要求,柔版油墨已進入水性時代,凹版油墨向水性方面發展。因此,中國

水性油墨會有很大的發展空間與市場潛力,預計未來 3~5 年里增長速度

在 20%左右。

2.3 中國水性油墨市場分析

中國油墨發展到今天,溶劑油墨的量正在慢慢減少,綠色環保浪潮促

使水性油墨市場發展迅猛。通過近 10 年到 15 年的技術改進,水墨體系已

成功解決了大多數原先存在的難點,如難以使用、油墨的儲存、基材的局

限性以及電暈處理和表面張力等問題,新一代水墨已變初始的劣勢為優

勢,逐步成長和走向成熟。

2.3.1 中國水性油墨行業概況

中國目前已經成為僅次于美國、日本和德國的世界第四大油墨生產

國。2008年,中國水性油墨總產量為7.97萬噸,國內水性油墨生產廠商有

200多家,但大部分規模偏小,年產量達到1000噸以上的水性油墨生產商

不到10家。據申萬研究的預測,到2011年中國水性油墨的總產量將到達14.6

萬噸。

中國水性油墨年產量

數據來源:中國油墨協會《中國水性油墨研究報告》(2009 年)

2004~2008年中國油墨年產量的復合年均增長率為10%,而同期水性

第 20 頁

成都天龍廠區新建項目可行性研究報告

油墨年產量的復合年均增長率為18%,水性油墨產量占比也從2004年的

14%穩步上升至2008年的19%(歐美這一比例為50%),預計未來5年內水

性油墨產量仍有望保持20%左右的增速,其產量比例有望進一步上升至

30%。

根據歐美國家的經驗,水性油墨主要應用于凹印油墨和柔印油墨,歐

美國家95%柔版印刷和80%的凹版印刷采用水性油墨,而目前中國80%柔

版印刷和5%的凹版印刷采用水性油墨,由于凹版印刷主要用于食品飲料和

香煙的包裝,隨著軟包裝比重的增加,凹版油墨用量有望穩步增加,而其

中水性油墨的占比也將迅速擴大。

2.3.2 中國水性油墨市場容量

環保型水性油墨目前最主要的應用領域是柔性版印刷與凹版印刷,而

這兩種印刷方式的產品大多數是包裝產品,其中食品包裝、煙酒包裝、兒

童玩具包裝等占有相當大的比例。在柔性版包裝印刷中,國內外絕大部分

都采用水性油墨印刷。

目前在美國和一些歐洲國家已禁止使用含苯的溶劑型油墨,取而代之

的是綠色環保型的水性油墨。以美國為例,95%的柔版印刷品采用水墨,

80%的凹版印刷品采用水墨,塑料印刷中也有 40%采用水性油墨。其他發

達國家,如日本、德國、法國等,在塑料薄膜印刷中也越來越多的使用水

性油墨,英國已立法禁止使用溶劑型油墨印刷包裝食品用的薄膜。有關專

家預測近幾年內,國內市場對水性凹版油墨、水性柔版油墨特種油墨等產

品的需求將呈現上升趨勢。

尤其是近年來,隨著人們環保意識的增強,包裝業對油墨的環保性能

要求已越來越高,水性油墨的應用范圍也進一步擴大,國內外水性油墨的

需求量在今后幾年中的增長速度將越來越快。2008 年中國水性油墨年產量

達到 7.97 萬噸,其需求量也逐年遞增。有關專家預測近幾年內,國內市場

第 21 頁

成都天龍廠區新建項目可行性研究報告

對水性凹版油墨、水性柔版油墨等產品的需求量將迅速增大,水性油墨的

應用范圍也進一步擴大。中國的水性油墨預計在未來三至五年里將達到每

年 20%的增長速率。

2.4 市場小結

目前我國已經成為繼美國、日本和德國之后的全球第四大油墨生產和

消費國,隨著未來下游包裝印刷行業需求的恢復和發展,國內油墨行業將

進入穩定發展階段,產量和消費量的增長率都將接近 10%,國內油墨市場

將迎來新的發展階段,未來市場前景廣闊。

水性油墨及無苯無酮溶劑油墨區別于傳統油墨的最大特點是明顯減

少了油墨干燥時 VOC 氣體的排放,具備節能環保、印刷表面殘留低、衛

生安全、成本低廉等優點,將在眾多領域將逐步替代傳統油墨,增長速度

將快于行業平均水平。

項目公司天龍集團是國內領先的水性油墨企業,專注于水性油墨的研

發、生產和銷售,目前公司現有水性油墨產能穩居全國第一。公司的競爭

優勢在于領先的技術和駐廠調墨營銷方式。

綜上,該項目市場發展潛力巨大,競爭優勢顯著,預期該項目的建設

將帶動成都油墨行業更好更快發展,促進當地工業進步,并迎合了綠色環

保的發展趨勢,具有良好的經濟效益和社會效益。

第 22 頁

成都天龍廠區新建項目可行性研究報告

第三章 項目投資估算

3.1 投資估算依據

本項目投資估算是根據可行性研究報告的編制方案和各專業提供的

建設內容而編制的。

A、國家發改委、建設部發布的《建設項目經濟評價方法與參數》(第

三版);

B、建筑工程費:參考四川省 2010 年同類工程造價估算;

C、設備購置費:設備價格參考廠家提供的 2010 年市場價格估算;

D、其它費用,參考企業擬發生的投資內容估算。

3.2 投資估算

本項目總投資 2500 萬元,建設資金來源為天龍集團通過上市融資的

超募資金投資。具體投向如下:

估            算           價            值

序 號    工程或費用名稱

建筑工程       設備購置      安裝工程     其它費用      合      計

1.0     土地購置         306.00                                                  306.00

2.0     建筑工程         1200.00                                                 1200.00

3.0     環保綠化工程     60.00                                                   60.00

4.0     設備                            644.00        20.00                      664.00

5.0     其他費用                                                                 270.00

5.1 勘察設計費                                                   40.00         40.00

5.2 建設單位管理費                                               30.00         30.00

5.3 不可預測費                                                   40.00         40.00

5.4 鋪底流動資金                                                 160.00        160.00

合計                                                                     2500.00

第 23 頁

成都天龍廠區新建項目可行性研究報告

3.3 資金使用和管理

本項目建設期為 2011 年 4 月至 2012 年 1 月,共計 10 個月。項目資

金的管理使用,設立專賬核算,專款專用,并嚴格項目資金管理、使用、

審計和監督,最大限度地發揮項目資金使用效益。

第 24 頁

成都天龍廠區新建項目可行性研究報告

第四章 財務及經濟評價

4.1 基本數據的確立

1、產品價格

產品銷售確定原則:根據產品的目標市場,確定本項目產品的銷售價

格。項目主要投入物是以現行市場價格為依據,產出物以本企業近期生產

或市場上類似產品的市場價格為依據,所有價格都是含稅價格。

本項目主要產品是水性油墨,均價按 1.57 萬元/噸計算;無苯無酮溶

劑型油墨均價按 2.2 萬元/噸計算。

2、生產負荷

本項目 2012 年 1 月建成并試運行,2012 年—2016 年生產負荷率依次

為 50%、70%、80%、90%、100%。

3、其他計算參數

其他計算參數按照國家和行業有關法規,并結合項目的具體情況選

取。見下表:

名稱               計算參數                                   備注

固定資產折舊   房屋建筑物 30 年,機器設備 10 年     平均年限法計算,凈殘值率按 5%計算

攤銷           攤銷年限為 5 年,土地 40 年

全員 160 人,工資標準為管理人員

平均 4500 元/月,技術人員平均 3500   管理人員 20 人,技術人員 40 人,工人 100

人員工資

元/月,工人平均 1650 元/月。福利     人。

為工資的 43%。

修理費         3%                                   設備購置額度為基數

第 25 頁

成都天龍廠區新建項目可行性研究報告

銷售費用          2.5%                                        基數為銷售收入

管理費用          2%                                          基數為銷售收入,參照公司營運經驗,

項目各種稅金按國家                          城建稅 7%,教育附加 3%,(納稅基數為增

稅收

現行稅法執行                                值稅);增值稅 17%,所得稅稅率為 25%。

4.2 綜合效益評價預測與結論

年份

序                                                             營運期

號     項目

1                  2           3           4           5

1      一、營業收入            5,340.00        7,476.00       8,544.00    9,612.00   10,680.00

2      二、總成本費用          4,532.60        6,345.62       7,252.15    8,158.66    9,065.18

3      三、利潤總額            807.40          1,130.37       1,291.85    1,453.33    1,614.82

4      彌補前年虧損              0.00               0.00       0.00         0.00        0.00

5      四、所得稅              201.75              282.60     322.96       363.33      403.70

6      五、稅后凈利潤          605.65              847.67     968.89      1,090.00    1,211.12

7      可供分配利潤            605.65              847.67     968.89      1,090.00    1,211.12

主要評價指標

序號    項目名稱                 單位                               數據和指標

1     項目投資利潤率             %                                    57.63%

2     投資回收期(稅前)           年                                    3.65

經濟指標可以看出,項目達產后年銷售收入 10680 萬元,年利潤總額

為 1614.82 萬元,項目投資利潤率為 57.63%,投資回收期為 3.65 年,從財

務評價的角度來看,該項目可行。

第 26 頁

成都天龍廠區新建項目可行性研究報告

第五章 風險分析及規避

當企業邁入市場經濟時,就遇到如何進行技術開發,進而保持本企業

在國內外同行業中的技術領先地位,迎接不可避免的市場競爭的挑戰。然

而企業的技術開發并非僅僅是技術上的和開發方式的問題,還有經濟上的

問題以及風險問題。風險問題如不進行有效管理,就會危及企業能否順利

達到技術開發目標,進而危及企業及早在國內外同行業中保持領先地位。

要保證企業經營持續穩定發展,就要及時應對不可預見的、突如其來

的、且對經營造成巨大影響的事件。這就必須在經營管理的同時,同樣進

行項目的風險管理,做到居安而思危,有備而無患。風險管理是經營管理

的特殊內容,是對經營管理中許多內容、特殊要素進行的特殊管理。為保

證本項目的順利實施,項目方對所處行業市場進行了大規模的調查,縝密

地分析了項目運行過程中可能出現的風險,并結合行業具體狀況制定了可

行的防范措施。

5.1 項目風險因素

5.1.1 不可抗力因素風險

不可抗力是指不能預見、不能避免并且不能克服的客觀情況,在本項

目中,不可抗力主要指來自于自然界的重大變化所引發的危機,自然風險

不以人的意志為轉移,一旦在項目實施過程中出現人力不可抗拒的巨大自

然災害,本項目將難以達到設計建設水平,項目的進展和收益將受到影響。

5.1.2 技術風險

技術風險是指技術開發方面的各種不確定因素,如技術難度、成果成

熟度、與商品化的差距,以及產品的生產設備和專業技術人才的能力,很

第 27 頁

成都天龍廠區新建項目可行性研究報告

難保證將來不被超越。

本項目的技術風險是:(一)產品技術要求高,技術難度高;(二)生

產人員的技術操作水平;(三)專業技術機密泄露等風險。

5.1.3 核心研發人員流失風險

核心研發人才流失會對企業造成很大的破壞力,足以讓一個企業大傷

元氣甚至使企業倒閉。因為核心研發人員一般都學術威信高、行業號召力

強、權利范圍大,同時又掌握著企業的技術命脈、經營技巧、客戶資源以

及其他商業機密,因此,他們的辭職和跳槽對風險本來就很大的高科技企

業來說,打擊往往是致命的。

5.1.4 市場競爭風險

經過近幾年快速的發展,我國已經發展成為全球第四大油墨生產國。

2008 年,我國水性油墨總產量為 7.97 萬噸,國內水性油墨生產廠商有 200

多家,但大部分規模偏小,年產量達到 1,000 噸以上的水性油墨生產商不

到 10 家。長期以來,公司始終將產品定位于中高端市場,在規模、技術、

服務等方面都處于國內同行業領先地位,具有較強的市場競爭力。然而,

隨著我國印刷工業的快速發展以及對環保要求的逐漸提高,將有越來越多

的生產企業進入水性油墨行業參與競爭,因此,公司面臨行業競爭帶來的

市場風險。

5.1.5 資金管理風險

本次建設項目投資金額較大,從項目開始籌劃到交付使用有一定的周

期,涉及的環節也較多,如果投資管理不善,突破預算,可能影響投資項

目不能如期完成,或因出現一些不可抗力的意外事件或某個環節出現問

題,也有可能影響投資項目的如期實現,這就勢必影響整個項目的實施規

第 28 頁

成都天龍廠區新建項目可行性研究報告

劃。

5.2 風險規避對策

針對上述風險,項目責任方將采取以下對策加以規避:

5.2.1 不可抗力因素風險規避對策

項目建設地位于成都市浦江縣,該地區地質穩定,無極端自然災害發

生,因此本項目所需面對的自然不可抗力風險較小。并且,本項目針對自

然災害的風險,采取了相應的解決措施:公司將建設防備設施,并聘請各

方面專家,積極做好評估預測,加強預防,并向保險公司投保相應的風險

險種,確保企業的基本利益。

5.2.2 技術風險規避對策

本公司的主導產品水性油墨屬于高新技術產品,其合成樹脂技術和油

墨配方是公司生產經營的核心技術之一。為此,公司制訂了整套技術保密

制度,包括:

①研發、生產、市場三大體系分段管理,建立嚴格的信息溝通制度,

核心配方的原材料在廠內流轉一律采用編碼而不出現具體的原材料名稱;

②所有技術文件和檔案按密級由專人保管;

③所有技術人員及相關人員都與公司簽署了技術保密協議,從法律上

保證技術秘密的安全性。

5.2.3 核心研發人員流失風險規避對策

據相關調查,研發人員流動的原因依次是待遇低、不滿管理、想實現

自身價值等,流動的方向是出國、跨國公司、效益好的企業、自己創業等。

因此,要規避和防范核心研發人才流失給企業所帶來的風險,必須結合高

第 29 頁

成都天龍廠區新建項目可行性研究報告

科技企業、社會大環境綜合因素考慮。

樹立科研致富的風氣。從高科技企業本身,應該在全單位樹立科研能

致富的風氣,增加研發經費和科技崗位,提高人均科研投入強度,盡可能

地為研發人員創造和完善適合于發揮其潛力和特長的科研工作環境條件;

增加研發人員收入,提高研發人員的生活水平,減輕其后顧之憂。

嚴懲違約研發人員。高科技企業對核心研發人員除簽訂正常的勞動合

同外,還應該在合同里明確泄露企業商業秘密的違約條款以及對研發人員

流動而做出的競業限制條款。中國目前有《刑法》、《勞動合同法》、《反不

正當競爭法》針對勞動者違約所造成的商業秘密泄露、不正當競爭做出規

定以保護企業的合法權益。

充分利用科技保險。科技保險不僅可以規避研發人員流動造成的風

險,還可以規避企業在研發、產業化以及市場推廣等過程中,如管理失誤、

市場變化等原因,造成企業財產損失、人身傷害、研發中斷、民事賠償等

各種風險。

5.2.4 市場競爭風險規避對策

基于國內印刷企業使用水性油墨過程中存在著更多個性化服務需求,

公司率先在業內推行“零距離”、“零損耗”、“零庫存”的駐廠調墨銷售服

務模式。公司為每家核心客戶派駐一至三名調墨員,現場全程跟蹤客戶的

印刷生產過程,為客戶提供專業化的油墨印刷技術解決方案。經過長期積

累,公司“駐廠調墨”銷售服務模式日趨成熟和完善。零距離的服務可為

客戶最大限度降低生產過程中油墨的浪費,節約成本,無需客戶油墨庫存,

同時最大限度保證客戶產品印刷質量,滿足客戶需求,有利于公司與核心

客戶保持長期穩定的合作關系,提高市場競爭力。所以,規避本項目市場

風險的諸多因素已經考慮周到,豐富的實踐經驗也為本項目的實施提供了

第 30 頁

成都天龍廠區新建項目可行性研究報告

保障。

5.2.5 資金管理風險規避對策

公司將通過建立起嚴格的資金管理制度、財務管理制度,嚴格研發資

金的使用與審批;加強核心管理和核心產品研發的實現;加強成本控制,

完善平臺內信譽體系的建立和健全;加強研發中心研發環節、生產銷售等

環節的高效性和可控性;建立有效的財務風險預警系統和財務監管機制來

實現財務風險的預警與規避。本次建設項目資金投向已經過行業專家及專

業機構進行充分的可行性論證,項目實施后會進一步提高項目企業的經濟

效益和社會效益。

第 31 頁

成都天龍廠區新建項目可行性研究報告

第六章 結論與建議

6.1 結論

該項目符合國家的產業政策,項目選址符合成都市浦江縣的總體規劃,項目

所采用的生產工藝及生產設備處于國內領先水平,自動化程度高,公司及同類企

業的經營業績證明其經濟效益顯著。尤其是在成都市浦江縣建設此項目,其技術

與市場條件成熟。該項目在資金、市場、技術、經濟效益、風險管控等方面已經

具備了實施條件。

綜上所述,本項目研究內容設計完整、合理,建設思路清晰,目標任務明確,

方案合理可行。在規劃設計、選址位置、投資規模、建設方案等方面都比較科學

合理,經費預算合理。項目建成后,其經濟效益與社會效益可觀。

第 32 頁

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